，我的投資時代
舊金山的一家高級酒店會議室內，四方人坐得涇渭分明。
阿狸的法務、財務團隊坐在一側，軟銀、雅虎、遠景資本帶來的專業投資團隊也各分坐一側。
然後，場上就出現了有趣的一幕。
一群金發碧眼的老外員工圍繞著三個亞裔老板。
因為是在美國開展業務，雅虎、遠景資本都是雇傭的美國員工，軟銀也不例外，在美國開設有分部，就近調度的美國團隊。
孫正義看著被三個員工圍在中間的夏景行，再看了看自己周圍的六個員工，很想調侃對方幾句。
但想了想，都已經塵埃落定了，沒有必要再去搞這些小動作，顯得小家子氣。
他扭頭看向馬雲，說道：“傑克，開始吧！”
馬雲朝孫正義點了點頭，站起身，目光掃過三方投資人團隊，中氣十足道：“首先，股權結構，阿狸管理層持股31%，雅虎26%，遠景資本23%，軟銀20%。
對於這一項，大家沒有異議了吧？”
三方投資人皆點頭，表示這條過了。
馬雲接著道：“再說軟銀手中的那部分淘寶股權，作價3.6億美元，由雅虎負責收購。”
馬雲看向楊致遠，問：“沒問題吧？”
“沒問題！”
楊致遠點頭微笑。
馬雲繼續說：“雅虎中國，作價5億美金，大家有沒有異議？”
三方皆搖頭，表示無異議，這是利益妥協的產物。
看見一條條融資條款達成共識，馬雲也加快了語速，迅速報出後續條款。
“……阿狸目前的外部股東持股33%，這部分股權經過友好協商，老股東願意折價一部分進行轉讓，按照17.27億美金估值計算，交易作價5.7億美金。”
傑克馬說到這，停頓了一下，扭頭掃了三方投資人一眼，才繼續道：“在股權轉讓的交易完成後，阿狸才繼續開啟正式的D輪融資，投前估值為27.4億美元！”
雅虎一方，有名團隊成員不解道：“差距怎麼這麼大？差了十億美金？”
馬雲笑著看向楊致遠，後者在桌下踢了這名成員一腳，示意後者趕緊閉嘴。
這其實又是利益妥協的產物。
先以低於市場5億美金的估值，收購阿狸的老股，這一刀是宰在那些急於套現的股東身上。
然後阿狸又以高於市場5億美金的估值，發行新股，這一刀是宰在雅虎、遠景資本兩名新進股東身上。
雅虎全球因為在雅虎中國的估值上麵討了便宜，所以得作出一定犧牲。
而且因為是上市公司，可以由全體股民來買單，分攤到楊致遠個人頭上的損失，並不大。
遠景資本全是夏景行的個人資金，有些吃虧。
當然了，傑克馬考慮很周詳，怕夏景行有意見，還特地安撫後者：“戴倫，遠景資本在這方麵有些吃虧。
所以外部股東那33%股權，有三分之二都由你們來收購。”
這裡麵會涉及到大量的計算，夏景行也無法迅速算出，究竟是賺了，還是虧了。
他暫且不表態，示意傑克馬繼續講。
馬雲會意，繼續說起了交易細節，以及對各方的安排。
“雅虎全球將雅虎中國，以及從軟銀處收購的淘寶股權，合計作價8.6億美金注入阿狸，另外還需向阿狸注入現金2.2億美金……”
夏景行仔細聆聽著，一個細節都不放過。